- Fitch Ratings mantuvo en BBB- la calificación crediticia de México, pero advirtió limitaciones por retos fiscales, como una base de ingresos baja.
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CIUDAD DE MÉXICO.- Fitch Ratings mantuvo en BBB- la calificación crediticia de México, pero advirtió limitaciones por retos fiscales, como una base de ingresos baja, rigideces presupuestarias, así como pasivos contingentes de Petróleos Mexicanos (Pemex).
En su reporte sobre la acción de su calificación, en la que mantuvo su perspectiva estable, la agencia dijo que se sustentó en un marco de política macroeconómica prudente, unas finanzas externas sólidas y una economía grande y diversificada.
Sin embargo, advirtió limitaciones por un crecimiento a largo plazo moderado, indicadores de gobernanza débiles y retos fiscales.
“La perspectiva estable refleja la expectativa de Fitch de que la economía de México evitará escenarios de grave deterioro en medio de las continuas incertidumbres comerciales y nacionales, aunque seguirá siendo poco dinámica”, indicó en su Rating Action Commentary publicado ayer.
Además, Fitch advirtió complicaciones para la consolidación fiscal del país.
El déficit fiscal se redujo de 5.7 por ciento del PIB en 2024 a 4.9 por ciento en 2025, o a 4.4 por ciento una vez descontada la liquidación de los atrasos de Pemex a sus proveedores, debido principalmente a los recortes en la inversión de capital.
El Gobierno federal pretende reducir el déficit a 4.1 por ciento en 2026 y a 3.5 por ciento en 2027, pero Fitch prevé un 4.4 por ciento en ambos años.
“El gasto operativo ha alcanzado prácticamente su límite inferior, el gasto social está aumentando y las autoridades quieren evitar una mayor compresión del gasto de capital.
“Las medidas de administración tributaria han dado sus frutos, pero es probable que una consolidación significativa impulsada por los ingresos dependa de un mayor crecimiento económico o de una reforma fiscal, algo que las autoridades se han mostrado reacias a llevar a cabo”, aseveró.
Para la calificadora, el aumento de los precios mundiales de la energía debería tener un impacto fiscal globalmente neutro, ya que el incremento de los ingresos petroleros se verá compensado en gran medida por los costes de las subvenciones derivadas de la congelación de los precios internos de los combustibles.
Fitch Ratings prevé que el crecimiento se acelere hasta el 1.7 por ciento en 2026, gracias al impulso que supondrá la Copa Mundial de Futbol, pero es algo que podría verse afectado por la incertidumbre de la revisión del T-MEC.
“Los datos económicos recientes han sido desiguales, lo que indica que aún no se ha consolidado una recuperación sólida, y esta podría verse obstaculizada por la incertidumbre en torno al acuerdo comercial del T-MEC.
“La administración de Sheinbaum está tratando de aumentar la inversión, pero esto podría verse frenado por las preocupaciones del sector privado sobre las reformas institucionales, especialmente una importante reforma judicial y tributaria”, indicó.
