- Ante la proyección de que sea aprobado el paquete fiscal del Presidente Donald Trump, que debilitaría más las finanzas públicas de EU, los bonos del Tesoro perdieron atractivo.
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MONTERREY, NL.- Ante la proyección de que sea aprobado el paquete fiscal del Presidente Donald Trump, que debilitaría más las finanzas públicas de EU, los bonos del Tesoro perdieron atractivo y el mercado empujó al alza sus tasas de interés hasta a niveles del 2023.
La mecánica se dio porque se anticipa que el plan presupuestal que está en la Cámara de Representantes elevará aún más el déficit del Gobierno, actualmente en 6.3% del PIB, y con ello se obligará a aumentar todavía más la deuda, que cerró el 2024 en 121.9% en relación también al PIB.
Estos temores se suman a la presión que dejó el viernes pasado la degradación a la calificación crediticia de EU por parte de Moody’s, agencia que anticipa que la deuda federal aumentará a aproximadamente el 134% del PIB para el 2034.
Con estas perspectivas, los operadores financieros sopesaron una mayor probabilidad de impago por parte del Gobierno, lo que hace más riesgoso comprar bonos del Tesoro, que son papeles de deuda con los que se financia.
Al percibir los inversionistas más riesgo en un bono, exige una mayor tasa de interés para compensarlo y eso es lo que sucedió ayer.
En la subasta de bonos del Tesoro a 20 años por 16 mil millones de dólares hubo una débil demanda por estos papeles, empujando el rendimiento en 11 puntos base, a 5.11%, la mayor tasa desde octubre del 2023.
En la misma cuantía subieron los bonos a 30 años, a 5.09% sobrepasado el 5.00% por primera vez desde octubre del 2023, y se registraron aumentos en los demás diferentes plazos.
“Por el momento, los operadores apuestan a que los déficits aumentarán, impulsando los rendimientos al alza y, por lo tanto, los costos de los préstamos para empresas y hogares”, anotó The New York Times.
Diversos especialistas han criticado el paquete presupuestal de Trump que está detrás de estos movimientos y cuya aprobación o rechazo podría extenderse hasta el fin de semana.
En un blog, Paul Krugman, Premio Nobel de Economía 2008, acusó que el plan combina grandes recortes de impuestos para los ricos con drásticos recortes en los programas sociales.
“Los recortes a Medicaid y a los cupones de alimentos no compensarán ni de lejos la pérdida de ingresos derivada de los recortes de impuestos para los ricos.
“Tampoco lo harán los ingresos procedentes de los aranceles”, apuntó.
En este sentido, lo calificó “profundamente irresponsable” y advirtió que amenaza la reputación que se ha ganado EU como un país que cumple con sus obligaciones.
“Este proyecto de ley irresponsable ya se considera una señal para vender (activos de) EU, lo que conlleva tasas de interés más altas, mayores probabilidades de recesión y un dólar más débil”.
El ambiente de riesgo propició ayer caídas en los mercados bursátiles: el Nasdaq perdió 1.41%, el Dow Jones 1.91% y el S&P 500 1.61%.
Con una mayor aversión al riesgo, el dólar subió 11 centavos frente al peso en el mercado internacional, cotizando alrededor de 19.37, reportó Banco Base.
